美国12月就业增长放缓，失业率降至4.4%。

美国劳动力市场在 2025 年末呈现疲软态势，尽管失业率略有下降，但 12 月份招聘再次放缓。

根据美国劳工统计局的最新报告，12月份非农就业人数增加了5万人。这一数字低于11月份向下修正后的5.6万人，也低于道琼斯指数预估的7.3万人。

与此同时，失业率降至 4.4%，略好于此前预测的 4.5%。

劳动力市场发出喜忧参半的信号

12月份的报告呈现出喜忧参半的局面。雇主招聘速度依然缓慢，但家庭数据显示就业增长更为强劲。涵盖放弃求职者和因经济原因从事兼职工作的人员在内的综合失业率指标降至8.4%，低于11月份的8.7%。

家庭调查显示，就业人数增加了232,000万人，而劳动参与率略微下降至62.4%。综合来看，尽管找到工作的人数有所增加，但进入劳动力市场的人数却在减少。

市场反应平静。报告发布后，股指期货走高，而国债收益率变化不大。

近几个月来，修订工作对业绩造成了影响。

对先前数据的修正加剧了市场的谨慎情绪。11月份的非农就业人数下调了8,000人，10月份的就业岗位减少幅度也比最初公布的更大，目前显示减少了17.3万人。

2025 年全年，工资增长平均每月仅为 49,000 个工作岗位，远低于 2024 年的每月平均 168,000 个工作岗位。

B. Riley Wealth 的 Art Hogan 表示：“就业报告喜忧参半。企业招聘和裁员速度都很慢。好消息多于坏消息，但就业势头依然疲弱。”

新增和流失的就业岗位

12月份新增就业岗位主要集中在服务业：

• 餐厅和酒吧：+27,000
• 医疗保健：+21,000
• 社会援助：+17,000

不利的一面是，零售业减少了25,000个工作岗位，制造业减少了5,000个。政府就业基本持平，仅新增了2,000个工作岗位。

工资持续上涨

工资增长保持稳定。12月份平均时薪增长0.3%，符合预期。年化工资增长3.8%，略高于预期。平均每周工作时间略微下降至34.2小时。

这对利率意味着什么

美联储官员正密切关注劳动力市场数据，以考虑下一步的利率政策走向。 美联储 2025 年末曾三次降息，但市场目前预计 2026 年初将暂停降息。

尽管招聘疲软，但整体经济依然稳健。第四季度GDP增速预计将超过5%，假日季消费者支出也创下历史新高。

12 月份的就业报告显示，经济增速正在缓慢放缓，而非停滞不前。招聘力度有所减弱，但裁员人数仍然有限，这预示着 2026 年伊始，政策制定者将谨慎权衡增长、通胀和劳动力市场风险。如需直接融资咨询或了解适合您的抵押贷款方案，请访问 👉 纳德兰资本集团。