美联储维持利率不变，2024 年可能降息

美联储政策制定者表示，他们可能从 2024 年下半年开始将基准利率下调四分之三。

美联储周三连续第三次维持关键利率不变，这表明美联储在推出四十年来最快的一系列加息措施以应对令人痛苦的高通胀后，似乎已经完成加息。

美联储政策制定者还表示，他们预计明年将基准利率下调四分之三，低于金融市场和一些经济学家预测的五个点。 预计 2024 年降息次数相对较少（可能要到今年下半年才会开始），这表明官员们认为明年大部分时间仍需要高借贷利率，以进一步减缓支出和通胀。

尽管如此，美联储在周三由 19 名成员组成的政策委员会会议后发表的一份声明中表示，“通胀在过去一年有所缓解，但仍处于高位”。 这是自通胀首次上升以来美联储首次正式承认其在应对物价上涨方面取得的进展。 央行还暗示降息力度可能会逐渐减弱，并表示目前正在考虑是否需要进一步加息。

美联储将基准利率维持在 5.4% 左右，这是 22 年来的最高水平，这一利率导致抵押贷款、汽车贷款、商业贷款和许多其他形式的信贷成本大幅上涨。 较高的抵押贷款利率急剧减少了房屋销售。 人们通常赊购的电器和其他昂贵产品的支出也有所减少。

到目前为止，美联储已经实现了一年前很少有观察家认为可能实现的目标：通胀下降，但没有伴随失业率或经济衰退的飙升，而失业率或衰退通常与央行为经济降温和抑制通胀的努力同时发生。 尽管通胀仍高于美联储2%的目标，但下降速度快于美联储官员的预期，使他们能够维持利率不变，并观望物价上涨是否继续放缓。

与此同时，政府最新的消费者价格报告显示，一些领域的通胀，特别是医疗保健、租金、餐厅用餐和其他服务业的通胀持续居高不下，这也是美联储主席杰罗姆·鲍威尔不愿释放政策信号的原因之一。准备尽快降低利率。

周三，美联储季度经济预测显示，其官员预计经济将“软着陆”，通胀将继续向央行2%的目标下降，但不会造成大幅下滑。 预测显示，政策制定者预计到 4.6 年底将指数利率降低至 2024%，比当前水平下降四分之三。

经济急剧放缓可能导致利率下降得更快。 然而，到目前为止，没有迹象表明经济衰退即将来临。

美联储降息将降低整个经济的借贷成本。 股价也可能上涨，尽管由于降息预期股价已经上涨，这可能会限制进一步的上涨。

然而，鲍威尔最近淡化了即将降息的想法。 他尚未表示美联储已明确结束加息。

即使经济向前发展，美联储明年可能降息的原因之一是通胀是否如预期继续下降。 物价上涨持续放缓将影响通胀调整后的利率，从而使借贷成本高于美联储的预期。 在这种情况下，降低利率只会阻止通胀调整后的借贷成本上升。

最新的经济数据缓和了金融市场对提前降息的预期。 上周的 3.7 月份就业报告显示，失业率降至 3.9%，接近半个世纪以来的最低点，低于企业招聘稳健时的 XNUMX%。 如此低的失业率可能迫使企业继续提高工资以寻找和留住工人，从而加剧通胀压力。

政府周二表示，上个月消费者价格基本没有变化，这表明尽管通胀预计将回到美联储2%的目标，但可能需要比乐观主义者预期的时间更长的时间。 因此，央行可能会选择将利率维持在当前水平，以确保价格回到下行轨道。

美联储是本周第一个召开会议的主要央行，预计其他央行也将维持利率不变。 欧洲央行和英国央行都将于周四决定下一步行动。